核心财务表现 - 预计第二季度总收入同比增长26%至1120亿元人民币 [1] - 预计经调整净利润同比增长62%至100亿元人民币 [1] - 业绩可能略低于市场共识 [1] 智能手机业务 - 智能手机销售及利润率表现疲弱 [1] 电动车业务 - 电动车产能提升进度慢于预期 [1] - YU7车型订单量突破25万辆 [1] - 电动车业务毛利率有望持续改善 [1] - 预计2025年第三季度实现收支平衡 [1] 增长驱动因素 - 电动车业务平均售价提升及规模效应显现 [1] - AIoT与电动车业务将持续作为核心增长引擎 [1] 投资评级 - 目标价为69港元 [1] - 重申"高度确信跑赢大市"评级 [1]