政策核心内容 - 美国总统特朗普威胁对芯片和半导体征收100%关税，但承诺在美国制造的公司可获得豁免[3][4] - 政策表面目的是促使企业在美国增加生产，从而获得关税豁免[4] 主要芯片公司现有投资 - 全球主要芯片公司已在美国投资建设生产线，部分得益于拜登政府发放的补贴[5] - 台积电在菲尼克斯以北建设芯片工厂，是其对美投资1650亿美元的一部分[5] - 韩国三星电子在得州投资建设价值400亿美元的芯片工厂[5] 美国芯片制造业面临的挑战 - 在美国生产芯片的成本高得多，台积电预计其美国生产成本的上升将导致公司整体毛利率在未来几年内下降2个至3个百分点[6] - 台积电在美国的工厂采用N4工艺技术，比其在中国台湾工厂即将推出的N2工艺技术落后两代[6] - 全球仅台积电、三星和英特尔能够以最先进工艺生产芯片，但英特尔正面临生存危机，大幅裁员并削减资本支出计划[10] 关税政策对非芯片制造商的影响 - 芯片关税对需要进口关键零部件的电子公司产生更大影响，例如苹果公司通过承诺未来四年在美投资6000亿美元获得关税豁免[11] - 苹果是台积电亚利桑那工厂首个且最大客户，并与三星合作在得州研发芯片制造技术，但其许多投资行动早在关税威胁前就已启动[11] - 关税和美国生产导致的成本增加最终将由美国消费者及供应链的不同环节共同承担[12] 企业在美国投资的其他动因 - 芯片制造商已利用2022年《芯片法案》的补助资金和《大而美》法案的税收抵免来增加美国制造产能[12] - 企业看到将供应链设在美国的价值，以避免疫情等冲击，并有地缘政治考量[12] - 这些因素而非关税，是企业在美国进行芯片投资的主要动力[13]