核心观点 - 公司董事长回应水果定价策略 强调坚持高品质定位并教育消费者 但引发舆论争议[1] - 公司2024年业绩显著下滑 出现归母净利润亏损3.86亿元 收入同比下降9.8%[2] - 公司门店数量同比净减少966家至5127家 毛利率跌至7.44%[2][3] - 行业存在固有低毛利特征 水果生鲜环节存在多重效率痛点[3] - 专家建议公司需优化高端定位运营体系 并采用双轨定价策略[4] 财务表现 - 2024年归母净利润亏损3.86亿元 为2020年以来首次亏损[2] - 2024年实现收入102.73亿元 同比下降9.8%[2] - 毛利率从2021-2023年11%左右降至2024年7.44%[2] - 2019-2020年毛利率分别为9.8%和9.1%[2] - 竞品洪九果品2021-2023年毛利率稳定在15%以上[2] 运营状况 - 截至2024年底零售门店数量5127家 同比净减少966家[3] - 公司鼓励加盟商搬迁高租金门店 聚焦可持续性优势门店[3] - 2021年收入结构: 97.1%来自水果及食品销售(其中鲜果占95%) 1.6%来自特许经营收入[3] 行业特征 - 水果生鲜存在环节多 前端种植落后 标准化率低 运输成本高 加工储存损耗高等问题[3] - 国产水果品类如柑橘类 苹果等多采用薄利多销跑量模式[3] - 加盟经营模式增加环节 进一步稀释利润[3] - 中等收入以上家庭对高品质水果有需求且愿付高溢价[4] 战略定位 - 公司坚持高端定位策略 不迎合消费者[1] - 专家建议布局高档社区 商务区等高频客群区域[4] - 可采用双轨定价策略: 高品质高溢价产品与性价比应季果品并行[4] - 需从品牌定位 门店装修 产品品质 服务感知等多维度匹配高端定位[4]