财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现营收3607.6亿元同比增长35.58% 归母净利润121.13亿元同比增长38.61% [1] - 第二季度单季营收首次突破2000亿元达2003.45亿元同比增长35.9% 净利润68.86亿元同比增长51.13% [1] - 上半年净利润及Q2净利润实际值均高于业绩预告区间最小值 此前预告上半年净利润119.58-121.58亿元 Q2净利润67.27-69.27亿元 [7] AI服务器业务增长 - AI服务器营收同比增长超60% 云服务商服务器营收同比增长超150% [4][7] - 整体服务器营收在第二季度增长超50% 云计算业务营收同比增长超50% [4][7] - GB200系列产品实现量产爬坡且良率持续改善 出货量逐季攀升 [4][8] 云计算与基础设施业务 - 公司与全球领先客户共同开发新一代AI服务器和液冷机柜 产品应用于高性能AI数据中心 [4] - 800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍 [5] - 在AI服务器OEM市场份额达四成 主要客户涵盖微软、亚马逊、谷歌等云服务提供商 [8] 其他业务表现 - 精密机构件业务出货量同比增长17% 受益于特定机种热销 [4] - 智能手机市场高阶化趋势持续 GenAI与折叠装置将带来新增长动能 [4] 行业趋势与驱动因素 - 北美四大云服务商2025年合计资本开支同比高速增长 AI云基础设施投入占比显著提升 [3] - 全球科技产业在智能革命浪潮下加速重构 大模型与生成式AI推动应用生态爆发 [3] 股价表现 - 4月9日至8月8日公司股价累计涨幅达147.23% 8月7日盘中创37.64元/股历史新高 [6] - 业绩预告发布后股价加速上涨 业绩表现远超市场预期 [6][7]