经营业绩 - 2025年中报营业总收入51.49亿元 同比增长3.29% [1] - 归母净利润7257.92万元 同比下降46.31% [1] - 扣非净利润7244.14万元 同比下降41.2% [1] 季度表现 - 第二季度营业总收入24.83亿元 同比增长3.98% [2] - 第二季度归母净利润2673.83万元 同比下降52.97% [2] - 第二季度扣非净利润2731.4万元 同比下降40.72% [2] 财务指标 - 毛利率8.04% 同比下降11.4% [3] - 净利率1.41% 同比下降48.02% [3] - 三费占营收比5.15% 同比增加2.78% [3] - 每股净资产5.09元 同比增长5.37% [3] - 每股经营性现金流-0.22元 同比改善38.32% [3] - 每股收益0.13元 同比下降46.29% [3] 收入结构 - 医药商业收入占比98.9% [4] - 批发-医疗客户收入29.72亿元 占比57.72% 毛利率6.74% [4] - 批发-商业客户收入11.46亿元 占比22.26% 毛利率3.13% [4] - 零售业务收入9.74亿元 占比18.91% 毛利率15.38% [4] - 其他业务收入3573.03万元 占比0.69% 毛利率26.63% [4] 财务变动原因 - 预付款项增长31.83% 因集采产品和器械招标预付款增加 [5] - 营业收入增长3.29% 得益于DTP业务发展和处方外流机遇 [5] - 销售费用增长6.46% 主要因薪酬费用及电商平台手续费增加 [5] - 财务费用增长14.7% 因存款利率降低且资金存量下降 [5] - 经营活动现金流改善38.32% 因零售业务医保集中回款 [5] 行业环境 - 国家推行基本医保基金即时结算改革和药品追溯码采集应用政策 [6] - 医药流通行业向规范化、集约化和供应链数字化转型 [6] - 公司拥有黑龙江省最大药品配送服务网络 [6] 财务健康状况 - ROIC为6.65% 资本回报率一般 [7] - 净利率2.12% 产品附加值不高 [7] - 货币资金/流动负债为35.6% [7] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为10.23% [7] - 应收账款/利润达1912.54% [7]