公司基本信息 - 公司全称为广东建科 股票代码301632 SZ 发行价6 56元/股 机构报价7 35元/股 发行市值27 46亿元 所属行业为专业技术服务业 [1] - 发行市盈率26 48倍 行业市盈率36 57倍 [1] - 可比公司包括国检集团动态市盈率29 68倍 垒知集团86 77倍 建研院47 71倍 [1] 财务业绩表现 - 2023年归母净利润略有下滑 主要由于信用及资产减值损失增幅较大和毛利率略有下滑 [3] - 2022年至2024年应收账款和合同资产合计账面价值占总资产比例分别为19 43% 25 02%和27 63% [4] - 账龄1年以上应收账款余额比例分别为36 66% 43 41%和47 53% 近三年应收账款账龄逐期拉长 [4] 业务构成与行业地位 - 主营业务为建设工程领域检验检测技术服务 2022年至2024年该业务营收占比均超过98% 业务构成稳定 [2] - 检验检测是国家重点支持发展的高技术服务业 科技服务业和生产性服务业 公司有望受益于行业集约化发展趋势 [2] - 拥有全国首家建筑风洞实验室及全国最大民用建筑风洞实验室 覆盖智能化 信息化服务要求的实验室体系 [2] 技术能力与竞争优势 - 通过检验检测机构资质认定的检测标准超过4100本 掌握检测参数约3 2万个 覆盖房建 市政 交通 水利 环保 安全生产等多个板块 [2] - 主编及参编国家 行业及地方标准283项 拥有华南唯一的国家绿色建筑质量检验检测中心和国家装配式建筑质量检验检测中心 [2] - 参与20余项国家科技计划项目/课题 荣获国家 省部级科技奖89项 厅局级科技奖295项 获专利权556项 软件著作权415项 [2] 客户案例与市场认可 - 承接港珠澳大桥 广东科学中心 广州新白云国际机场 广州国际金融中心 深圳平安金融大厦 深圳证券交易所运营中心等大型重点建设项目检验检测工作 [3] - 获评全国建筑业AAA级信用企业 全国绿色建筑先锋奖 广东省科技服务业百强机构等荣誉 [3] 区域市场集中度 - 2022年至2024年来自广东地区的营业收入占比分别为97 68% 97 45%和97 53% 业务高度集中在广东地区 [3] - 广东省内行业竞争日益加剧 区域集中风险随之加大 [3] 行业环境影响因素 - 房地产行业受政策收紧影响发展明显放缓 大型房地产企业资金链紧张 导致项目检验检测费用结算和支付显著滞后 [3] - 公司虽调整经营策略 但仍存在应收账款和合同资产发生坏账的风险 [3] 募集资金用途 - 创新技术研究院总部建设项目拟投入募集资金3 87亿元 占比80 40% [1] - 检测及营销服务网络建设项目拟投入0 94亿元 占比19 60% [1]