业绩表现 - 2025上半年实现收入15.65亿元 同比增长17% 归母净利润3.63亿元 同比增长17% 扣非归母净利润3.64亿元 同比增长19% [1] - 2025年第二季度单季实现收入8.66亿元 同比增长21% 归母净利润2.02亿元 同比增长21% 扣非归母净利润2.03亿元 同比增长23% [1] 海外业务 - 上半年海外业务收入8.98亿元 同比增长44% 占总收入比例提升至58% [2] - 美洲区域收入3.41亿元 同比增长22% 欧洲、中东及非洲区域收入4.16亿元 同比增长89% [2] 国内市场 - 国内业务收入6.56亿元 主要受止血夹等耗材产品集采降价影响 预计未来增速将逐步恢复 [2] 研发创新 - 上半年研发投入8828万元 占收入比例5.64% [2] - 三臂夹等创新产品获得市场准入 新一代胆道镜、支气管镜和热穿刺支架等产品已进入注册提交阶段 [2] - 5月成立创新研究机构 专注于术式创新和前沿技术探索 [2] 战略布局 - 2月完成收购西班牙公司Creo Medical S.L.U. 51%股权 欧洲市场整合进展顺利 [3] - 泰国制造中心建设有序推进 预计年底前正式投产 将增强全球供应链安全性 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.75亿元、8.25亿元、10.12亿元 同比增长22%、22%、23% [4] - 当前股价对应市盈率分别为26倍、21倍、17倍 [4]