公司业绩与增长预期 - 华利集团25H1营收增长显示经营韧性 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为35 6亿元 42 5亿元 52 0亿元 同比分别-7 3% +19 4% +22 4% [1] 行业与市场环境 - 外部宏观经济及国际贸易政策波动较大 [1] - 行业中长期结构性增长仍被看好 [1] 公司竞争优势 - 作为中国运动鞋履代工头部企业 具备规模化及全球化优势 [1] - 头部客户粘性强 具备新客户拓展能力 [1] 增长驱动因素 - 短期行业需求修复 中长期扩产及客户结构变化驱动ASP提升 [1] - 量价双升预期推动估值长期提升空间 [1]