财务业绩 - 2025年上半年公司实现收入146.44亿元 同比增长25.25% 归母净利润12.23亿元 同比增长45.82% 扣非归母净利润11.52亿元 同比增长45.94% [1] - 2025年第二季度单季度收入78.52亿元 同比增长29.90% 归母净利润6.40亿元 同比增长41.15% [1] - 公司预计2025-2027年收入分别为325.17亿元、402.67亿元和460.18亿元 利润分别为26.66亿元、33.12亿元和34.83亿元 [4] 业务板块表现 - 智能驾驶业务2025年上半年收入41.5亿元 同比增长55.5% 主要受益于小米、理想、长城、小鹏等重要客户业务进展顺利 [1] - 智能座舱业务2025年上半年收入94.6亿元 同比增长18.8% 四代座舱大规模量产 五代座舱已获得理想等客户定点 [1] 国际化进展 - 2025年上半年境外收入同比增长36.8% 高于国内收入24.4%的增速 [2] - 印尼工厂于5月开始贡献产能 墨西哥工厂于6月进入量产 西班牙工厂预计2026年后量产 [2] 盈利能力与运营效率 - 汽车电子业务2025年上半年销售毛利率20.33% 同比提升0.29个百分点 [2] - 2025年第二季度研发费用同比增长28.3% 低于收入增速29.9% [3] - 第二季度末应收账款87.8亿元 较上季度末仅增加约3亿元 [3] - 2024年第四季度至2025年第二季度薪酬同比增速分别为-25.6%、15.9%和13.0% 经营性现金流入增速分别为11.1%、17.3%和39.2% [3] 竞争优势 - 公司具备独特的乙方文化优势和管理优势 [4] - 作为ADAS代表企业 在出海方面拥有技术和制造优势 [4] - 费用周期带来的盈利杠杆显著 区别于多数TMT和制造业公司 [3]