研发体系与创新成果 - 公司建立多模式良性循环的研发生态体系 采用自主研发为主、合作研发为补充的研发模式 [1] - 创新药进入收获期 已有2个创新药项目获批上市 多个项目处于临床试验阶段 [1] - 主要聚焦代谢性疾病和呼吸系统疾病等疾病领域 [1] 核心产品管线进展 - RAY1225注射液（GLP1/GIP双靶点双周制剂）国内三期临床试验推进顺利 安全性表现优异 海外BD潜力较大 [1] - 昂拉地韦作为全球首款流感RNA聚合酶PB2蛋白抑制剂 面临巨大流感市场空间 产品竞争力显著 有望实现快速放量 [1] - ZSP1601片（MASH一类创新药）正积极推进IIb期临床试验 [1] 业务与业绩展望 - 公司主业呈现触底反弹态势 [1] - 创新成果逐步落地 有望贡献业绩弹性 [1]