事件核心 - 宁德时代位于江西宜春的枧下窝锂云母矿区采矿许可证于8月9日到期失效 采矿端自8月10日起全面停产 公司已提交延续申请等待批复 [1] - 该矿为全球最大单体锂云母矿 折合碳酸锂资源量约657万吨 配套三大冶炼厂年产能10万吨LCE 月度供应减量约0.8万吨LCE 占全国月度产量8% [1] - 江西省自然资源厅要求8宗同类矿权在9月30日前完成储量核实并补交专项报告 若审批权上收至省级 国内云母提锂短期供应将同步收缩 [1] 产业链影响 - 锂资源占正极材料成本40%以上 供给收缩推动锂价上涨 直接挤压厂商利润 中小正极厂可能因原料断供减产 [1] - 电池厂环节呈现分化 宁德时代凭借全球锂资源布局可通过库存和多元渠道缓冲供给压力 [1] - 终端车厂面临电池成本上升压力 电池约占电动车成本40% 锂价上涨推高电池价格 车企面临利润压缩或涨价抑制需求的两难选择 [1] 供需格局 - 截至2025年8月碳酸锂基本面宽松 上半年国内产量43万吨 进口12.3万吨 合计有效供应55.3万吨 [2] - 进口资源加速流入 7月中国锂辉石精矿进口量环比增加32.8% 智利碳酸锂对华发运量创年内新高 [2] - 同期表观需求约52.2万吨 供给过剩约3万吨 社会库存保持在14万吨以上 足以覆盖短期缺口 [2] 技术发展 - 提锂工艺迭代 硫酸盐焙烧-硫酸浸出联合工艺可提升低品位云母回收率并降低能耗 盐湖端高镁锂比吸附-膜分离耦合技术实现万吨级量产 吨锂现金成本降至3万元以下 [3] - 电池回收闭环发展 动力电池回收市场规模预计2030年突破千亿元 湿法回收产线锂综合回收率>90% 镍钴锰>95% 可对冲原生资源价格波动 [3] - 材料体系演进 高锰LFMP与9系高镍正极产业化使单千瓦时碳酸锂用量较传统LFP下降约10% 半固态/固态电池量产有望进一步降低对锂资源需求弹性 [3]