行业板块表现 - 通信和有色金属行业板块领涨A股 光模块CPO IDC算力租赁 东数西算等概念板块活跃[1] - 云计算50ETF（516630）早盘强势上扬 持仓股中新易盛（300502） 中际旭创（300308） 中国长城（000066） 浪潮信息（000977） 拓维信息（002261） 中科曙光（603019）等涨幅居前[1] - 液冷概念股浪潮信息早盘涨超2%[1] 液冷技术发展 - Meta Google AWS等海外CSP巨头在自研AI集群中加速液冷部署[1] - 大厂全面拥抱液冷方案 后续有望从服务器延展至交换机 ASIC等网络设备侧[1] - 液冷有望在国内加速渗透 市场空间进一步打开[1] - 液冷成为AI基础设施散热刚需 渗透斜率加速向上[1] - 产业链从主题趋势迈向订单及业绩持续超预期[1] 供应链格局变化 - 核心部件供需缺口下供应链格局更为开放[1] - 国内厂商凭借优质产品力 研发迭代效率和成本优势直接或间接出海切入海外供应链[1] 资本开支与需求 - 北美云厂商资本开支持续扩张 显示AI算力需求强劲[2] - 国产算力产业链深度受益于海外映射逻辑[2] 指数产品特征 - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） AI算力含量较高[2] - 指数覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念[2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF[2]