财务表现 - 上半年营业收入同比增长9.16% 较去年同期17.7%的增速下降近50% [1] - 上半年净利润同比增长8.89% 较去年同期15.8%以上的增速下降超过40% [1] - 营业成本较上年同期增长15%以上 毛利率同比小幅下降 [1] 业务趋势 - 茅台酒消费需求下降 囤酒的金融属性减弱 [1] - 业绩增速从高成长属性逐步向高股息属性转变 [1] - 增速显著下滑 从过去两位数增长回落至个位数水平 [1] 市场定位 - 作为白酒行业龙头企业仍保持稳定增长态势 [1] - 面临其他高股息个股的竞争压力 需观察价值投资者偏好变化 [1] - 未来业绩增速可能进一步放缓 [1]