财务预测调整 - 小米集团第二季度营收预测从1230亿元下调至1140亿元 [1] - 经调整净利润预测从109亿元下调至104亿元 [1] - 毛利率预估略有下降，主要因低端手机组合增加及储存成本上升 [1] - 国内二季度部分省市暂停手机及IoT补贴影响业绩 [1] 业务板块表现 - 手机出货量按季微增4250万部 [1] - 智能电动汽车及AI等创新业务板块二季度将进一步减亏 [1] - 下半年创新业务有望如期盈利 [1] 产能与销量预测 - 二期工厂投产时间略慢于预期 [1] - 2025年销量预测小幅下调至40万台 [1] - 2026年70万台销量预测有上调空间 [1] 估值与评级 - 股价自近期高点回调16% [1] - 现阶段估值极具吸引力 [1] - 维持行业首选和"买入"评级 [1] - 目标价从75.25港元小幅下调至74.4港元 [1]