财务表现 - 2025年中报营业总收入36.54亿元，同比下降11.64%，归母净利润2.3亿元，同比上升108.16% [1] - 第二季度营业总收入18.96亿元，同比下降11.15%，归母净利润1.87亿元，同比上升93.57% [1] - 毛利率20.51%，同比增18.63%，净利率6.83%，同比增97.05% [1] - 每股收益0.32元，同比增66.25%，每股经营性现金流0.85元，同比增46.89% [1] - 扣非净利润2.11亿元，同比上升119.72% [1] 资产负债表变动 - 货币资金26.96亿元，同比下降21.89% [1] - 应收账款8.69亿元，同比下降44.48% [1] - 有息负债36.57亿元，同比下降37.11% [1] - 合同负债变动幅度139.05%，因客户预付合同款增加 [1] - 交易性金融资产变动幅度-84.15%，因收回投资 [2] - 其他应收款变动幅度-58.56%，因应收出口退税款减少 [2] - 其他非流动资产变动幅度39.84%，因预付设备采购款增加 [3] - 应付票据变动幅度-42.08%，因使用银行承兑汇票付款减少 [4] - 应付职工薪酬变动幅度-38.61%，因支付年终奖 [4] - 其他应付款变动幅度-40.72%，因偿付股利 [5] - 应付债券变动幅度-100.0%，因可转换债券转股及赎回 [6] - 其他权益工具变动幅度-100.0%，因可转换债券转股及赎回 [7] 现金流与费用 - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度97.54%，因加快存货、应收项目周转 [9] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度125.38%，因收回银行结构性存款 [9] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度118.12%，因经营活动、投资活动现金流增加 [9] - 三费占营收比8.14%，同比增19.84% [1] - 研发投入变动幅度-41.39%，因直接研发材料投入及人员费用减少 [9] - 所得税费用变动幅度34.21%，因利润增长 [8] - 税金及附加变动幅度43.21%，因战略资源销售增长 [9] - 其他收益变动幅度43.8%，因增值税进项税加计抵减增加 [9] 业务与投资回报 - 信用减值损失变动幅度172.98%，因应收账款减少 [10] - 资产减值损失变动幅度132.8%，因产品价格上涨 [10] - 去年ROIC为2.41%，净利率为2.48%，中位数ROIC为5.07% [10] - 2023年ROIC为0.84%，投资回报一般 [10] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [11] 基金持仓 - 中海能源策略混合持有118.76万股，新进十大 [13] - 汇安添利18个月持有混合A持有6.00万股，新进十大 [13] - 中邮绝对收益策略定期开放混合持有5.00万股，新进十大 [13] - 中海能源策略混合规模7.73亿元，最新净值0.5994，近一年下跌3.32% [13]