财务表现 - 2025年中报营业总收入44.27亿元，同比增长18.61%，归母净利润1.86亿元，同比增长13.62% [1] - 第二季度营业总收入24.46亿元，同比增长18.53%，归母净利润1.1亿元，同比增长13.53% [1] - 扣非净利润1.88亿元，同比增长15.18% [1] - 毛利率8.8%，同比下降4.68%，净利率4.2%，同比下降4.21% [1] - 三费占营收比0.98%，同比下降22.57% [1] - 每股净资产13.88元，同比增长34.67%，每股经营性现金流2.06元，同比增长435.16% [1] 关键财务指标变动 - 货币资金9.44亿元，同比增长104.35%，主要因首发上市收到募集资金 [1][3] - 应收账款10.45亿元，同比增长67.38%，主要因销售增加 [1][3] - 有息负债1.2亿元，同比下降82.19%，主要因募集资金及自有资金偿还贷款 [1][3] - 在建工程同比增长53.46%，主要因募投项目、技改项目及数智化升级项目投入 [3] - 经营活动现金流净额同比增长613.64%，主要因开具票据支付采购款比例增加 [4] 业务与投资回报 - 公司ROIC为15.49%，资本回报率强，历史中位数ROIC为13.98% [5] - 净利率3.94%，产品附加值不高 [5] - 业绩主要依靠研发驱动 [7] 现金流与偿债能力 - 货币资金/流动负债比例为72.91%，需关注现金流状况 [8] - 应收账款/利润比例达327.23%，需关注应收账款状况 [8] - 公司现金资产非常健康 [6] 费用与成本 - 销售费用同比增长3.8%，管理费用同比增长9.65%，主要因职工薪酬增加 [4] - 财务费用同比下降83.67%，主要因银行贷款减少 [4] - 研发费用同比增长8.88%，因研发投入增加 [4]