寒武纪股价表现及市场背景 - 寒武纪股价创868元新高 收盘860元/股 总市值3598亿元 成交额113.55亿元 跻身A股成交额第四位 [1] 算力产业变革趋势 - 算力基础设施向高能效方向演进 液冷技术/CPO/先进封装等创新方案迎来黄金发展期 [1] - AI芯片功耗持续攀升 全球能效管控趋严 [1] 算力产业链上涨驱动因素 - 英伟达对华销售政策可能出现松动 刺激概念股走强 [1] - 北美四大云厂商2025年上半年资本开支达1593.84亿美元 同比大涨24.4% 二季度环比增长超预期 [1] - 全球AI大模型密集发布：OpenAI发布GPT-5大幅降低单位算力成本 Google/Anthropic推出模型更新 DeepSeek-R2可能本月发布 [2] - 国产算力实现突破：华为将发布AI SSD技术 可降低推理时延78% 提升单卡吞吐量67% 降低对HBM依赖 [2] 机构观点 - 中信证券认为AI持续强劲 半导体周期处于上行通道 泛工业接棒消费电子复苏 AI仍是半导体最大成长动力 [2] - 银河证券建议聚焦三条主线：国产算力底座/出海龙头/AI+应用场景货币化能力 [3] 板块市场表现 - 国产化替代方向强势崛起 科创人工智能ETF(589520)价格上涨1.22% 成交额5523.98万元 环比激增82% [3] - 该ETF单日吸金1785万元 近60日累计吸金8217万元 突破上市以来高点 [3] 产品结构特征 - 科创人工智能ETF前十大重仓股权重占比超67% 半导体权重占比近50% 具备高弹性和进攻性 [5] - 指数均衡配置应用软件/终端应用/终端芯片/云端芯片四大环节 覆盖各细分环节龙头公司 [5]