卫星化学发布2025 年半年度报告：2025 年上半年实现营业总收入234.60 亿元，同比+20.93%；实现归 母净利润27.44亿元，同比+33.44%。 分季度来看，2025Q2 单季度实现营业收入111.31 亿元，同比+5.05%、环比-9.72%，实现归母净利润 11.75 亿元，同比+13.72%、环比-25.07%。 投资要点 主要产品产销平衡，毛利率实现稳步提升 公司在聚焦功能化学品、高分子新材料、新能源材料、二氧化碳与氢气综合利用等方面持续创新，实现 产销平衡，稳步提升公司市场份额与行业影响力，即使在产品价格承压等外部压力下，仍能依托领先的 轻烃一体化产业链，通过灵活调配资源、优化产能配置和差异化产品策略，维持行业领先的盈利水平。 分产品情况来看，主要产品毛利迎来增长：1）功能化学品：2025 年上半年实现营业收入为122.17 亿 元，同比增长32.12%，毛利率同比提升2.64pct；2）高分子新材料：2025 年上半年营业收入为52.45 亿 元， 同比下降4.43%，毛利率同比提升0.74pct；3）新能源材料：2025 年上半年营业收入为3.04 亿元， 同比下降14.93%， ...