评级结果与核心优势 - 华润电力投资有限公司2025年度第四期中期票据获得中诚信国际"AAA"评级 [1] - 发电资产优质且规模优势持续提升 上网电量规模很大 盈利能力持续回升 [1] - 控股股东华润电力控股有限公司实力雄厚 融资渠道畅通 [1] - 在建项目投产后有望增强公司运营实力 [1] 公司背景与业务结构 - 公司于2006年10月9日设立 为台港澳法人独资企业 是华润电力控股在中国境内的发电业务平台 [2] - 集中了华润电力控股主要火电资产 收入主要来源于电力及煤炭销售业务 [2] 财务表现 - 2024年实现营业总收入611.69亿元 2025年1-3月实现营业总收入139.24亿元 保持增长态势 [2] 行业环境与经营挑战 - 电力市场化改革不断深化 清洁能源电量挤占火电出力空间 [1] - 燃料价格对机组盈利能力影响较大 [1]