展会概况与规模 - 2025世界机器人大会在北京举行 展出200余家国内外机器人企业的1500余件展品 其中首发新品超100款创国内展会之最 [1] - 大会主题为"让机器人更智慧 让具身体更智能" [1] 人形机器人技术进展 - 宇树科技格斗机器人运动性能出色 经多次算法迭代实现软硬件高度协同 [1] - 加速进化足球机器人从遥控升级为自主识别球并射门 [1] - 松延动力跑步机器人稳定性提高 可在无视觉条件下完成爬坡 下楼梯等动作 [1] 多元化应用场景展示 - 桌面机器人具备陪下棋和语音交互功能 [2] - 越疆机械臂展示协作擦洗盘子 ABB多机械臂配合摇晃酒杯 [2] - 自变量机器人能精准识别捡垃圾并制作荷包 展现灵巧操作能力 [2] - 银河通用零售机器人基于自研大模型抓取异形包装物品 已实现商业落地 [2] - 机器人具备自主换电池和组装机械臂能力 [3] 三大核心应用场景 - 工业化场景以搬运与分拣为优先落地方向 [6] - 商业场景包含商超药品自动取货和机器人表演两类 [6] - to C场景聚焦儿童教育陪伴与老人家庭陪护康复训练 [6] 关键技术迭代 - 硬件成本降低性能优化 出现针对轻量化 散热 重负载等场景的专用减速器 [7] - 小脑控制算法进步显著 机器人平衡能力和运动流畅度达国际一线水平 [7] - 大脑技术虽与海外有差距但取得进展 具备简单环境识别泛化能力和云端协同控制能力 [8] 产业发展阶段特征 - 机器人技术从3年前"婴儿阶段"发展至当前"三五岁儿童"阶段 [5] - 行业呈现波浪式上升趋势 经历表现期与调整期交替推进 [9] - 随着订单增长和量产实现 产业确定性将逐步提高 [9] 投资策略框架 - 聚焦成熟硬件领域优胜劣汰 关注已建立技术壁垒的专注企业 [12] - 前瞻布局感知器官与大脑等增量技术方向 [12] - 采用存量优化与增量布局相结合的投资框架 [12] 科技产业宏观前景 - 中国经济完成筑底 供给侧改革深化 优质企业持续脱颖而出 [13] - 半导体国产替代 制造业出海 人工智能等多领域协同推进 [14] - 中国企业凭借成本优势和技术迭代能力有望分享行业红利 [15] 机构投资布局 - 景顺长城科技军团系统性布局AI 新能源 半导体 机器人等科技细分领域 [17] - 投研框架以产业链深耕和基本面研究为核心 [17] - 组建专业基金经理团队覆盖科技成长股各细分赛道 [18]