控制权变更 - 黑芝麻控股股东黑五类集团以6.25元/股向广旅大健康转让20%股份 交易总额9.42亿元 较停牌前6.54元折价4.4% [1] - 交易完成后广西国资委成为实际控制人 复牌当日股价上涨2.29% [1] - 交易设置1.5亿元诚意金分两阶段支付 用于解除质押 剩余7.92亿元待股份过户后支付 [3][6] - 黑五类集团放弃剩余17.66%股份表决权 确保广旅大健康实现绝对控制 [3] 质押与流动性危机 - 黑五类集团持股30.25%中71.11%处于质押状态 占总股本21.51% [2] - 未来半年到期质押1.37亿股 对应融资余额1.82亿元 [2] - 控股股东存在非经营性资金占用7亿元及违规担保问题 导致流动性困境 [2][10] - 交易需解除1.62亿股质押 若失败存在交割风险 [3] 多元化失败与财务压力 - 2015-2023年累计投入47.56亿元跨界物流 电商 医疗 新能源等领域均告失败 [7] - 2024年拥有33家子公司 管理费用占比5.54%显著高于同业5%水平 [7][9] - 行政财务人员占比28.5%远超养元饮品18.5%和盐津铺子10% [9][10] - 2021-2024年营收从40.25亿元降至24.65亿元 累计亏损1.28亿元 [13] 国资协同预期 - 广旅大健康拥有医疗 养老 药食三大板块 覆盖预防-诊疗-康复全产业链 [15][17] - 可能通过景区 养老社区等渠道升级黑芝麻传统商超销售网络 [17] - 旗下拥有三甲医院 健康酒 草本茶饮等资源 存在资产注入预期 [17]