财务业绩表现 - 公司第一季度营收同比增长22%至1362亿元人民币创历史同期新高[1] - 非香港财务报告准则下净利润同比增长22%达28.16亿元人民币[1] - 智能设备业务集团(IDG)营收973亿元同比增长17.8%超过市场预期11.46%[2] - 方案服务业务集团(SSG)营收同比增长19.8%至163亿元创历史新高运营利润率22.2%同比提升1.2个百分点[3] - 研发费用同比增长超10%[5] 业务结构变化 - 非PC业务营收占比提升至47%成为重要增长引擎[2] - SSG业务中运维服务收入增长36%项目与解决方案业务增长18.3%两者合计占比接近60%同比提升约3个百分点[3] - PC业务创15个季度以来最快增速智能手机业务营业额同比增长14%[2] AI技术布局 - AI基础设施业务营收同比增长155%液冷技术方案收入增长近30%[2] - 中国市场AI基础设施业务营收同比增长76%运营利润率提升3个百分点[2] - AI PC出货量占整体PC出货量超30%中国市场具备五大特征的AI PC出货量占笔记本总出货量27%[2] - 天禧个人超级智能体用户周活跃率平均值达40%[2] - 公司构建跨设备跨生态的超级智能体推出多模态感知设备包括卷轴屏折叠屏透明屏等创新形态[6] - 基于万全异构智算平台构建包含服务器存储数据网络的AI基础设施体系[6] - 推出混合式人工智能优势集及多个通用解决方案和垂直行业解决方案[8] 市场评价与展望 - 券商维持买入评级目标价上调至14港元认为AI PC提振换机需求AI基础设施高速增长[8] - 公司通过全球资源本地交付模式实现竞争力不降市场份额不掉盈利不减[1] - 公司执行混合式人工智能战略推进AI普惠愿景持续增强运营竞争力[1]