公司表现与市场定位 - 胜宏科技作为英伟达服务器PCB主要供应商，年内股价涨幅达415%，领跑AI板块[1][3] - 公司深度绑定AI算力与智能驾驶赛道，技术领先市场量产2-3年，并布局泰国、越南生产基地，总投资额32.2亿元[4] - 机构大幅加仓，睿远成长价值混合基金将其列为第一大重仓股，持股占比8.9%[9] 融资与资本运作 - 公司通过19亿元定增方案用于产能扩张和流动资金补充，并同步推进港股IPO计划以深化全球化战略[3] - 2025年投资计划拟投入30亿元用于固定资产和无形资产，截至5月已投入2.5亿元[3] - 货币资金从2023年末21.41亿元降至2024年末16.62亿元，2025年3月末进一步降至13.3亿元，资金缺口显著[4] 研发与行业竞争力 - 2022-2024年研发费用分别为2.87亿元、3.48亿元、4.5亿元，占营收比例3.6%-4.4%，在PCB行业38家A股公司中排名32位[4] - 越南人工智能HDI项目预计达产后年销售收入16.5亿元，泰国高多层PCB项目预计年销售收入19.5亿元[9] - 华金证券预测2025-2027年营收增速分别为77.2%、30.2%、17.1%，归母净利润增速291%、31.8%、19%[10] 供应链与成本压力 - PCB钻针供应商鼎泰高科产品库存紧张，2025年一季度归母净利润同比增长78.5%，毛利率有望提升[5][6] - 双季戊四醇（PCB光固化油墨原料）价格从2024年10月2.5万元/吨涨至2025年3月5.5万元/吨，涨幅120%[6] - 湖北宜化、中毅达主导该原料供应，中毅达季戊四醇系列产品2025年一季度均价同比上涨27%[6] 行业动态与竞争格局 - 2024年全球PCB产值735.65亿美元（同比+5.8%），预计2029年达946.61亿美元，CAGR 5.2%[8] - AI服务器HDI市场2023-2028年CAGR预计16.3%，为增速最快品类[8] - 沪电股份投资43亿元扩产AI芯片配套高端PCB项目，广合科技港股IPO拟强化AI服务器PCB业务[7][8]