业绩表现与预期 - 上半年业绩略低于预期 [1] - 上半年零售销售增长优于同业 [1] 财务预测调整 - 下调2025财年净利润预测3% [1] - 下调2026财年净利润预测5% [1] - 下调2027财年净利润预测6% [1] 运营风险与挑战 - 开店计划存在风险 [1] - 线下每店销售面临持续压力 [1] - 库存天数增加 [1] - 客流量疲弱及竞争加剧 [1] 投资评级与估值 - 维持买入评级 [1] - 目标价从5.97港元上调至7.09港元 [1] - 估值基于2025财年预测市盈率11倍 [1] - 估值相对同业较低 [1] 未来展望 - 管理层确认2025财年指引可实现 [1]