持仓概况与变动 - 截至2025年二季度末，HHLR美股持仓总市值为31.05亿美元，较一季度末有所减少 [1] - 二季度新买入2只股票，增持2只股票，同时清仓15只股票，减持9只股票 [2] - 前十大重仓股占总持仓比例高达90.28%，持仓集中度较高 [2] 核心配置与行业分布 - 中概股在投资组合中占比超过90%，继续成为核心配置 [2] - 前十大重仓股集中于互联网科技、消费及生物医药行业的龙头企业 [2] 重点增持与加仓标的 - 拼多多：加仓41.42万股，总持股增至697.68万股，季末持有市值7.30亿美元，占组合11.52%，稳居第一大重仓股，年内股价上涨超18% [3] - 富途控股：小幅加仓，持仓增至431.22万股，季末持有市值5.33亿美元，年内股价涨幅超118% [3] - 微牛证券：首次进入前十大重仓股，持有3308.08万股，季末持有市值3.96亿美元，该公司于2025年4月登陆纳斯达克，目前市值约73亿美元 [3] 重点减持与清仓标的 - 阿里巴巴：减持275.81万股，持股降至114.97万股，季末持有市值1.30亿美元，年内股价上涨47% [4] - 贝壳：减持450.79万股，持股数量为746.55万股，季末持有市值1.32亿美元 [4] - 网易：持股降至166.37万股，季末持有市值2.24亿美元，年内股价涨幅达48% [4] - 其他操作：减持了京东、逸仙电商、唯品会等公司，并清仓了台积电、亚朵、携程集团、百度、华住集团、搜狐等公司 [4] 生物医药持仓 - 仍然重仓百济神州、传奇生物等多只生物医药股 [3] - 持有百济神州103.43万股，季末持有市值2.50亿美元，该股年初至今上涨了68% [3]