行业背景 - "十四五"以来我国能源革命纵深推进，非化石能源发电装机占比历史性突破60% [1] - 我国能源转型投资规模跃居全球首位，各地"十五五"规划强化绿色能源战略地位 [1] - 2025年上半年全国天然气表观消费量2119.7亿立方米，同比下降0.9%，主要受气温偏暖和需求疲软影响 [3] 公司业绩 - 2025年上半年实现收入104.37亿港元，核心利润同比增长2%至7.19亿港元，股东应占溢利同比增长2%至7.58亿港元 [1] - 首次派发中期股息每股5港仙 [2] - 可再生能源业务净利润同比增长5%达1.72亿港元，新增光伏并网280MW，累计装机达2.6吉瓦 [1][12] 城燃业务 - 上半年新开发55个大客户，年用气规模2亿方，"燃气+"业务能源销量6.9亿kWh（等值天然气7000万方） [3] - 全国64%地级以上城市完成居民顺价，提价幅度0.21元/方，公司价差提升0.01元人民币/方 [4] - 采用"长期协议+现货采购"策略，年LNG长期协议量达150万吨，与"三桶油"及国家管网集团深度合作 [4] 储气设施 - 金坛盐穴储气库二期首批气井投运，满负荷工作气量达4751万立方米，规划建成后具备360万立方米/日注气能力和1000万立方米/日采气能力 [9] - 预计2025年统筹气量达60亿方，2030年增至100亿方，自主气源比重从2024年17%提升至2030年23% [10] 可再生能源 - 在24个省份布局超千个智慧能源项目，聚焦20个高耗能行业 [11] - 工商业储能累计并网260兆瓦时，推出"光伏+储能+售电"一体化EaaS解决方案 [12] - 成功发行两期绿色资产支持专项计划，第二期规模4.7亿元人民币，优先级票面利率2.2%，累计融资规模19亿元 [12][13] 战略布局 - 构建"城燃业务稳基业，可再生能源拓未来"双轨发展战略 [14] - 零碳智慧园区解决方案和EaaS模式成为新增长点，已完成"三年三步走"战略布局 [14] - 通过多元化气源供应体系和智能化储气调峰设施应对季节性需求波动 [14]