财务表现 - 2025年中报营业总收入44.32亿元，同比上升8.95%，归母净利润4.73亿元，同比下降26.57% [1] - 第二季度营业总收入22.85亿元，同比下降17.13%，归母净利润1.92亿元，同比下降49.56% [1] - 毛利率18.26%，同比减18.6%，净利率10.67%，同比减32.6% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.6亿元，三费占营收比3.6%，同比增2.16% [1] - 每股净资产10.38元，同比增7.64%，每股经营性现金流1.04元，同比增48.51%，每股收益0.69元，同比减26.6% [1] 财务指标变动 - 存货变动幅度69.91%，因海底电缆与高压电缆产品库存增加 [1] - 合同资产变动幅度45.05%，因预计一年内到期质保金 [2] - 短期借款变动幅度-100.0%，因偿还到期借款 [2] - 合同负债变动幅度45.91%，因预收海底电缆与高压电缆预收款 [2] - 租赁负债变动幅度741.25%，因新增租赁 [2] 业务驱动因素 - 电力工程与装备线缆（绿色输电设施）实现营业收入21.96亿元，同比增长24.85% [2] - 营业成本变动幅度14.81%，因产品销售结构变化 [2] - 销售费用变动幅度14.36%，因公司加快海陆并进，持续扩大战略创新谋划布局 [2] - 管理费用变动幅度29.77%，因公司扩大员工人数增长，人才支出增加 [3] 现金流与投资 - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度48.51%，因本期收到经营性往来款项增加 [3] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度-7.2%，因"东方电缆高端海缆系统南方产业基地项目"投入 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度-139.59%，因偿还银行借款支付现金 [3] 业务评价与偿债能力 - 公司去年的ROIC为13.11%，资本回报率强，去年的净利率为11.09% [4] - 公司近10年中位数ROIC为13.58%，中位投资回报一般 [4] - 公司现金资产非常健康 [5] 基金持仓情况 - 广发高端制造股票A持有788.52万股，增仓，为持有东方电缆最多的基金 [7] - 博时信用债券A/B持有375.00万股，增仓 [7] - 交银精选混合持有264.61万股，减仓 [7] - 景顺长城成长之星股票A持有242.19万股，增仓 [7] - 广发成长动力三年持有混合A持有236.09万股，增仓 [7]