财务表现 - 2025年中报营业总收入7.21亿元，同比下降16.59% [1] - 归母净利润-4.76亿元，同比上升15.5% [1] - 第二季度营业总收入3.79亿元，同比下降14.16% [1] - 第二季度归母净利润-2.43亿元，同比上升20.74% [1] - 毛利率-24.89%，同比增5.35% [1] - 净利率-66.15%，同比减1.34% [1] - 每股收益-0.17元，同比增15.5% [1] - 扣非净利润-4.8亿元，同比增16.03% [1] 现金流与债务 - 货币资金2.99亿元，同比下降65.82% [1] - 有息负债34.53亿元，同比下降12.19% [1] - 流动比率0.19 [1] - 每股经营性现金流-0.03元，同比减135.1% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度-135.1%，因本期收到的货款较上年同期减少 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度179.47%，因本期取得借款收到的现金较上年同期增加 [3] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度-113.42%，因本期收到的货款较上年同期减少 [3] 资产与负债 - 应收账款3799.56万元，同比下降56.99% [1] - 使用权资产变动幅度-41.99%，因宿舍减少租赁面积 [2] - 长期借款变动幅度-44.78%，因本期长期借款重分类至一年期 [2] - 租赁负债变动幅度-31.06%，因本期员工宿舍减租 [2] 费用与成本 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.8亿元，三费占营收比24.93%，同比增14.56% [1] - 每股净资产0.3元，同比减56.07% [1] 业务评价 - 公司近10年中位数ROIC为-5.77%，2018年ROIC为-27.46% [4] - 公司上市以来31份年报中亏损11次 [4] - 货币资金/流动负债仅为11.89% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.19% [4] - 有息资产负债率已达44.99% [4]