财务表现 - 公司2025年中报营业总收入7.21亿元，同比上升23.65%，归母净利润6159.2万元，同比下降40.11% [1] - 第二季度营业总收入4.17亿元，同比上升22.82%，归母净利润4155.0万元，同比下降33.55% [1] - 毛利率33.77%，同比减少31.84%，净利率15.65%，同比减少50.38% [1] - 每股收益0.08元，同比减少38.46%，每股经营性现金流0.32元，同比增加9.55% [1] - 三费占营收比10.26%，同比增加4.47% [1] 财务指标变动 - 应收账款同比增幅达422.19% [1] - 交易性金融资产变动幅度84.28%，因购买结构性存款产品 [2] - 应收款项变动幅度1143.04%，因铁精粉赊销量增加 [2] - 预付款项变动幅度285.48%，因预付设计服务费、电费、材料款等 [2] - 应付票据变动幅度101.79%，因备战公司采用票据支付款项增加 [2] - 应交税费变动幅度404.29%，因应交增值税、资源税及所得税增加 [4] 业务运营 - 公司并表范围内共有4处矿区，包括哈西亚图铁多金属矿、宝山铁矿、松湖铁矿、备战铁矿 [6] - 哈西亚图铁多金属矿达产后可实现开采量144万吨/年，其中铁120万吨/年 [6] - 宝山铁矿目前开采量50万吨/年，松湖铁矿扩产项目建成后可达200万吨/年 [6] - 备战矿业与察汉乌苏铁矿一体化整合后达1000万吨/年 [6] - 公司累计保有铁矿石资源量达3.8亿吨，较2023年增长31.03% [6] 现金流与投资 - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度-1969.33%，因哈西亚图公司、备战公司基建投入增加及结构性存款购买支出 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度343.01%，因哈西亚图公司金融机构借款增加 [4] - 长期借款变动幅度139.03%，因哈西亚图公司新增长期借款 [4] 商业模式与评价 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 [5] - 公司去年的ROIC为6.27%，资本回报率一般 [4] - 公司上市以来中位数ROIC为7.92%，投资回报一般 [4] - 应收账款/利润已达103.42% [6]