财务表现 - 2025年中报营业总收入8.08亿元，同比下降8.79%，归母净利润6569.46万元，同比上升38.46% [1] - 第二季度营业总收入4.79亿元，同比下降11.62%，归母净利润3957.9万元，同比上升103.46% [1] - 毛利率93.93%，同比增0.32%，净利率8.13%，同比增51.79% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计5.52亿元，三费占营收比68.31%，同比减3.27% [1] - 每股净资产8.5元，同比增10.18%，每股收益0.25元，同比增31.58%，每股经营性现金流-0.36元，同比减46.77% [1] - 扣非净利润5789.51万元，同比上升79.87% [1] 财务项目变动原因 - 货币资金变动幅度为90.95%，原因：报告期内将到期日在一年以内的定期存款从其他非流动资产调整回货币资金 [1] - 其他流动资产变动幅度为91.12%，原因：报告期内预交税金增加 [2] - 在建工程变动幅度为67.13%，原因：报告期内泛微科学谷项目投入增加 [2] - 其他非流动资产变动幅度为-93.86%，原因：报告期内将到期日在一年以内的定期存款从其他非流动资产调整回货币资金 [2] - 应付账款变动幅度为-31.25%，原因：报告期内应付授权运营中心委托实施费减少 [2] - 应付职工薪酬变动幅度为42.03%，原因：报告期内应付工资及奖金增加 [3] - 应交税费变动幅度为-75.96%，原因：报告期内缴纳因不征税收入纳税调增企业所得税 [3] - 其他应付款变动幅度为39.8%，原因：报告期内应付在建工程款项增加 [4] - 一年内到期的非流动负债变动幅度为-46.93%，原因：报告期内未来一年所需支付房租减少 [5] 业务及费用变动原因 - 营业收入变动幅度为-8.79%，原因：报告期内主营业务减少 [6] - 营业成本变动幅度为-13.09%，原因：报告期内第三方采购减少 [6] - 销售费用变动幅度为-11.72%，原因：授权业务运营中心收入对应的项目实施费用减少以及降本增效 [6] - 管理费用变动幅度为-10.65%，原因：降本增效 [6] - 财务费用变动幅度为7.59%，原因：汇率变动引起的汇兑损益 [6] - 研发费用变动幅度为-2.51%，原因：降本增效 [6] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.77%，原因：报告期内收款放缓以及因不征税收入纳税调增缴纳企业所得税 [6] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-107.92%，原因：报告期内结构性存款赎回同比减少 [6] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.81%，原因：去年同期退回员工持股计划认购款以及股票回购 [6] 业务评价与商业模式 - 公司去年的ROIC为7.95%，资本回报率一般，去年的净利率为8.59% [7] - 公司上市以来中位数ROIC为17.04%，投资回报较好，2023年ROIC为6.96%，投资回报一般 [7] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [8] 基金持仓情况 - 长城智能产业混合A持有33.34万股，新进十大 [10] - 华商计算机行业量化股票发起式A持有15.13万股，减仓 [10] - 创金合信软件产业股票发起A持有14.50万股，减仓 [10] - 交银启衡混合A持有9.47万股，减仓 [10] - 申万菱信乐道三年持有期混合持有9.34万股，新进十大 [10] - 国寿安保尊裕优化回报债券A持有3.00万股，新进十大 [10] - 宏利逆向策略混合持有2.24万股，减仓 [10] - 华富智慧城市灵活配置混合A持有1.40万股，新进十大 [10] - 长城智能产业混合A规模为4.74亿元，最新净值2.0602，近一年上涨45.02% [10]