财务表现 - 2025年中报营业总收入6.2亿元，同比下降12.19%，归母净利润3330.34万元，同比上升23.11% [1] - 第二季度营业总收入2.94亿元，同比下降13.43%，归母净利润1997.55万元，同比上升166.94% [1] - 毛利率27.39%，同比增9.64%，净利率6.9%，同比增16.27% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计9080.06万元，三费占营收比14.66%，同比增10.03% [1] - 每股净资产1.69元，同比减5.35%，每股经营性现金流0.09元，同比增4.85%，每股收益0.03元，同比增23.14% [1] 财务指标变动 - 货币资金7.96亿元，同比增29.33%，应收账款2.19亿元，同比减31.74% [1] - 有息负债1.78亿元，同比增54.11% [1] - 合同负债变动-1.29%，原因：基于合同义务产生的预收款增加 [3] - 交易性金融资产变动152.65%，原因：理财产品暂未到期赎回 [3] - 预收款项变动368.02%，原因：预售租金增加 [3] 业务与运营 - 营业收入下降12.19%，原因：销量减少 [3] - 营业成本下降15.01%，原因：与收入减少相关 [3] - 销售费用增长3.63%，原因：工资薪金、劳务费增加 [3] - 管理费用下降6.01%，原因：工资薪金、折旧费减少 [3] - 财务费用增长17.88%，原因：利息收入减少 [3] 现金流与投资 - 经营活动产生的现金流量净额增长4.85%，原因：收到的其他与经营活动有关的现金增加 [3] - 投资活动产生的现金流量净额增长41.26%，原因：收回投资所收到的现金增加 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额下降162.67%，原因：回购库存股 [3] - 现金及现金等价物净增加额下降17.64%，原因：本期分配股利 [3] 业务评价 - 公司去年的ROIC为3.15%，近年资本回报率不强 [4] - 去年的净利率为4.87%，公司产品或服务的附加值不高 [4] - 近10年中位数ROIC为2.44%，最差年份2019年ROIC为-5.8% [4] - 公司上市来已有年报13份，亏损年份4次 [4] - 公司现金资产非常健康，业绩主要依靠研发及营销驱动 [4] - 应收账款/利润已达482.13%，需关注应收账款状况 [4]