财务表现 - 2025年中报营业总收入33.51亿元，同比下降11.68%，归母净利润1.98亿元，同比下降26.88% [1] - 第二季度营业总收入17.43亿元，同比下降6.68%，归母净利润1.08亿元，同比下降22.96% [1] - 毛利率39.85%，同比下降9.72%，净利率7.46%，同比下降10.46% [1] - 三费占营收比30.02%，同比下降8.18%，每股收益0.26元，同比下降27.78% [1] - 有息负债16.72亿元，同比大增95.68%，主要因长期资金借款增加 [1][3] - 货币资金12.49亿元，同比下降12.97%，因购买理财和支付货款增加 [1][3] 业务动态 - 公司战略聚焦"银发健康产业引领者"，重点打造三七系列慢病管理和精品国药两大平台 [7] - 营销改革深化，将代理商转型为"品牌推广商"，建立多元化渠道布局 [9] - 舒肝颗粒瞄准情绪健康市场，联合发布《2025国民情绪健康白皮书》拓展成长空间 [10] - 血塞通口服产品通过集采中标拓展医疗机构覆盖率，2025年计划实现纯销端增长 [14][16] - 商业板块与华润存在同业竞争，计划5年内解决 [13] 基金持仓 - 富国研究精选灵活配置混合A持有1342.95万股，为最大持仓基金 [6] - 明星基金经理刘莉莉管理该基金，规模6.99亿元，近一年上涨21.23% [5][6] - 景顺长城旗下3只基金新进十大持仓，合计持有1348.53万股 [6] 研发与并购 - 外延并购方向明确：聚焦老龄化/慢病管理，重点关注心脑血管、神经精神等领域 [12] - 新产品开发模式包括自主研发、产品引进、对外合作等多路径 [12]