财务表现 - 2025年中报营业总收入6.32亿元，同比上升17.78%，归母净利润4302.12万元，同比上升481.88% [1] - 第二季度营业总收入3.2亿元，同比上升14.33%，归母净利润2554.52万元，同比上升264.13% [1] - 毛利率21.52%，同比减1.02%，净利率6.81%，同比增394.0% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2914.11万元，三费占营收比4.61%，同比减8.48% [1] - 每股净资产32.17元，同比增3.46%，每股经营性现金流1.64元，同比增345.07%，每股收益0.83元，同比增492.86% [1] - 应收账款同比增幅达35.43%，应收账款/利润达2638.18% [1][2] 业务评价 - 去年ROIC为0.83%，净利率为1.33%，产品或服务附加值不高 [2] - 上市以来中位数ROIC为13.21%，2024年ROIC为0.83%，投资回报一般 [2] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动，商业模式需深入研究 [2] 客户与市场 - 公司与国内主流乘用车客户理想、长安、零跑、广汽等合作，报告期内量产的乘用车主要为理想和零跑 [3] - EMS产业化周期较长，公司正积极开发新客户，尤其在乘用车EMS和电动化产品领域 [2][3] 其他关注点 - 公司现金资产非常健康，偿债能力良好 [2] - 知名机构关注公司应收账款状况及新客户开发策略 [2][3]