收购交易概况 - 华康股份拟以10.98亿元收购豫鑫糖醇100%股权，评估增值率102%，交易价格与估值基本一致 [1][2] - 豫鑫糖醇账面价值5.45亿元，收益法评估结果为11.01亿元，增值5.56亿元 [2] - 收购金额占华康股份净资产33亿元的33.3%，对上市公司影响重大 [1] 神秘大客户A公司 - A公司为豫鑫糖醇2023年第一大客户和2024年第二大客户，贡献数亿元营收 [1] - A公司被证实为福田药业，与豫鑫糖醇同属木糖醇生产商 [6] - 福田药业存在严重债务问题：两起被执行案件合计未履行金额1916万元，17份银行账户冻结法律文书，5087万元本金及2606万元利息不良债权 [7][8] - 福田药业厂区老旧，生产受债务问题影响，通过体外销售公司维持运营 [8][9] 关键人物李玉斌 - 李玉斌为豫鑫糖醇副总经理，曾任职福田药业销售负责人20年，2018年离职创业 [5][6] - 李玉斌实际控制豫鑫糖醇第三大客户乐湛特，乐湛特已停止相关业务 [13][15] - 李玉斌仍担任福田集团董事，福田集团持有福田药业33.07%股权 [6][15] 信息披露问题 - 华康股份以"商业秘密"为由隐匿A公司身份，评估报告未披露福田药业债务风险 [3][10] - 坤元评估称已考虑福田药业被执行因素，但未在报告中具体披露 [11][12] - 华康股份未直接回应福田药业采购合理性、坏账计提、信用状况披露等问题 [16] 行业与业务关联 - 福田药业主要客户包括卡夫、玛氏、可口可乐等国际品牌，与豫鑫糖醇存在同业竞争 [6] - 豫鑫糖醇向福田药业销售木糖醇及木糖，定价参考市场价格 [4] - 当地行业人士透露福田药业通过体外销售公司解决运营问题，反映资金链紧张 [8][9]