核心财务表现 - 2026财年Q1营收1362亿元人民币 同比增长22% [1] - 非香港财务报告准则净利润28.16亿元人民币 同比增长22% [1] - 香港财务报告准则股东净利润同比增长112% [1] - 三大业务集团收入全面增长：IDG集团135.6亿美元（约973亿人民币）增17.8% ISG集团42.9亿美元（约310亿人民币）增35.8% SSG集团22.58亿美元（约163亿人民币）增19.8% [1] 业务板块表现 - IDG集团PC业务创15个季度以来最快增速 [2][7] - AI PC出货量占全球PC总出货量30%以上 稳居Windows AI PC市场第一 [7] - 中国市场AI PC出货量占比达笔记本总出货量27% [7] - ISG集团AI基础设施业务营收同比增长155% [10] - 非PC业务收入占比接近50% [6][11] 区域市场表现 - 中国区收入4,675,698千美元 同比增长36% [3][4] - 亚太区（除中国）收入3,714,575千美元 同比增长37% [3][4] - 欧洲/中东/非洲区收入4,185,894千美元 同比增长9% [4] - 美洲区收入6,253,702千美元 同比增长14% [4] - 全球180个市场布局 各区域贡献均衡（20%-33%） [8] 市场竞争地位 - 全球PC出货量同比增长15.2% 远超行业6.5%的平均增速 [5] - 全球PC市场份额提升至24.8% 领先惠普（20.7%）和戴尔（14.3%） [5] - Gartner全球供应链榜单排名前十 居亚太企业首位 [9] AI战略布局 - 2023年提出"AI for All"口号并实施研发翻倍计划 [10] - 2024年5月推出全球首款AI PC [10] - 构建统一AI入口和人工智能模型工厂 [10] - 开发跨终端、跨生态的智能体平台 [10] - 采用混合式AI战略 个人智能体与企业智能体同步发展 [10] 供应链优势 - 在10多个国家拥有30多个制造基地 [9] - 采用"中国+N"全球制造布局模式 [9] - 实现"全球资源、本地交付"的端到端运营 [9] - 与英伟达、高通等上游芯片巨头长期合作 [9] 估值与市场表现 - 2018年以来市值增长5倍 [11] - 关税战期间（4-8月）市值上升24.7% [11] - 港股通持股数量增加1.23亿股至8.78亿股 [11] - 当前PE（TTM）为10倍 [11] - 投行平均目标价13港元 较现价有20%上行空间 [12] 行业前景 - 2025年AI PC出货量预计同比增长77% [7] - 2027年AI PC出货量有望达PC总出货量70% [7] - AI多极赛道规模达万亿级别 [12]