美联储降息预期与港股科技股关联性 - 美联储9月降息概率为94.3%（25个基点）或5.7%（50个基点），高盛预测年内将降息三次每次25个基点 [2] - 历史数据显示美联储降息周期中恒生科技指数平均涨幅达60% [3] - 低利率环境利好科技股因降低融资成本并提升估值弹性 [2][3] 港股科技股近期催化因素 - 外卖平台监管趋严（美团、饿了么、京东表态反恶性竞争）缓解行业内卷压力 [3] - 腾讯Q2业绩超预期：营收1845亿元（同比+15%）、经营利润692.5亿元（同比+18%），研发投入202.5亿元（同比+17%） [3] - 机构观点认为8月是布局互联网及AI产业链窗口期 [4] 港股科技指数对比分析 - 恒生科技指数覆盖多元科技领域（含芯片、智能汽车等），而中证港股通互联网指数聚焦纯互联网公司（腾讯、阿里、美团等） [5][6] - 港股通互联网指数年内涨幅40.08%显著跑赢恒生科技指数（24.06%），反弹阶段表现更强（37.77% vs 21.34%） [10][11] 中证港股通互联网指数核心优势 - AI领域布局：重仓股包含腾讯混元、阿里通义千问等大模型，AI技术可降低30%代码成本与50%内容成本 [8] - 云服务协同效应：腾讯、阿里依托微信/淘宝流量快速推广AI应用（如腾讯元宝登顶App Store） [9] - 估值差距：中国科技七巨头平均PE 14倍 vs 美股"七姐妹"30倍，潜在上涨空间60%-80% [9][10] 投资工具推荐 - 港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数，具备T+0交易优势 [7][12] - 非股票账户投资者可关注联接基金（A类017125/C类017126） [12]