财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入20555亿元 同比+1143% 归母净利润052亿元 同比-8434% [1] - Q2收入10148亿元 同比+1089% 归母净利润121亿元 同比-4981% [1] - Q2毛利率670% 同比-215pct 成本结构中运输成本占比同比+55pct至457% [2] 业务结构 - Q2快运/快递/其他业务收入分别9160/465/523亿元 同比+1087%/-1240%/+4569% [1] - 公司持续推进产品分层策略 强化经济型快运产品竞争力 [1] - 2025年7月聘任王雁丰为新任总经理 管理层或聚焦运输品质与服务优化 [1] 成本费用 - Q2人工/运输/房租及折旧/其他成本占比分别为373%/457%/39%/41% 同比-12pct/+55pct/-14pct/-02pct [2] - 毛利率下滑主因收派网络优化推高人工成本 运力增投增加运输支出 [2] - Q2期间费用率533% 同比-074pct 其中研发费用率同比-032pct至023% [2] 战略展望 - 公司与京东网络融合持续推进 产能利用率提升或强化成本节降空间 [3] - 高端快运行业格局清晰 经营改善有望释放盈利弹性 [3]