财务表现 - 2025年上半年公司实现营收90.5亿元 同比增长11.5% [1] - 经调整EBITDA达23.4亿元 同比增长35.2% [1] - 经调整净利润为15.6亿元 [1] - 交通业务收入38.8亿元 同比增长11.6% [3] - 住宿收入25.6亿元 同比增长18.8% [4] - 其他收入（含线上度假）13.6亿元 同比增长24.1% [5] 用户增长与活跃度 - 年付费用户达2.52亿 创历史新高 [2] - 年累计服务人次19.9亿 同比增长7.2% [2] - 二季度付费黑鲸会员同比增长24% [3] - 航空首乘用户规模环比增长241% [4] - ARPU较去年同期增长13.8% [4] 市场扩张与渗透 - 87%注册用户来自非一线城市 [2] - 17个支线机场中转客流量增幅超100% [2] - 城市通服务覆盖全国100多个城市及区县 [2] - 国际机票票量二季度同比增长近30% [5] - "首乘无忧"服务覆盖全国20余个机场 [4] 产品创新与服务升级 - 推出多程联运等创新服务 [3] - 通过动态打包和大小交通组合提升性价比 [3] - 非一线城市用户对中高星酒店需求提升 [4] - 用户需求向休闲度假和深度体验转变 [5] - 整合机场、航司资源提供专属服务权益 [4] 行业背景 - 2025年上半年国内居民出游花费3.15万亿元 [4] - 非一线城市居民成为旅行消费主力军 [2][5] - 大众旅游市场持续释放需求潜力 [5] - 出行方式升级带动高品质住宿需求增长 [4]