在债券配置上，贝莱德更看好英国债券和美国的短期债券。在美元前景不确定的大环境下，贝莱德通过策略性汇率对冲操作来 增厚潜在收益。 在传统资产配置框架中更强调黄金的价值。范华表示，在正常波动时期，股票、黄金、债券通常均能提供正回报，其中股票的 回报潜力更高；而在高波动环境下，股票可能出现大幅回调，此时黄金和美债则能发挥稳定作用。 8月16日，由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的"2025资产管理年会"在上海浦东隆重举办。 在"被动投资大发展下的资管新趋势"主题论坛上，贝莱德中国区负责人范华表示，当前宏观环境动荡是多年来全球市场深度转 型的具体体现，其中既有地缘政治的分化与角力，也有人工智能及其他颠覆性趋势对全球经济格局的重塑，市场已从以往的周 期性波动到了更为复杂的结构性调整阶段。 范华指出，当前宏观环境延续过去数年转型新格局下的动荡趋势，同时，全球局势也因美国政策的剧烈转变及高度不确定性而 动荡加剧。与此同时，美元作为储备货币的地位短期内仍稳固，但中长期的演变值得持续观察。在这样的宏观框架下，贝莱德 强调必须把未来情景分析更深入地纳入资产配置流程，在短期可判断性的基础上提高组合的灵 ...