8月15日盘后，石头科技发布最新的2025年半年报，增收不增利。 上半年，石头科技营业收入79.03亿元，同比增长78.96%；归母净利润为6.78亿元，同比下滑39.55%。 石头科技表示，其归母净利润下滑，主要是其进一步拓展国内外市场，完善产品矩阵，加大研发投入， 导致相应的销售费用和研发费用增加。 换言之，石头科技称其亏损主要系扩张规模导致。 不过，近日，一位行业人士告诉搜狐财经，三维机械臂是"纯噱头"，该业内人士表示，产品更偏向企业 炫技，"企业做出来，大家都知道这是技术展示，能表明企业有能力研发，但也不指望能卖多少。" 从费用端来看，其销售费用为21.65亿元，同比增长144.51%。石头科技表示，其销售费用增长主要系在 全球范围内提高自营渠道覆盖，渠道建设投入相应增加，同时增加品牌建设及市场推广，相应的投入增 加。 上半年，石头科技研发费用达到6.85亿元，同比增长67.28%，占营收比重达到8.67%，高于2023年、 2024年。 虽然营收增长，但控费方面的短板，也让石头科技上半年毛利率下滑9.25个百分点至44.56%。分地区来 看，海外业务毛利率为50.34%，显著高于国内市场38.78% ...