公司上市表现 - 中慧生物于8月11日登陆港交所主板 发行价每股12.9港元 上市首日开盘价33.0港元 盘中涨幅一度逼近170% 收盘价33.28港元 日涨幅达157.98% [1] - 公司执行董事、董事长兼总经理安有才与创始人妻子曹红共同敲响港交所铜锣 [1] - 暗盘表现收涨约160% 位居年内新股首位 [3] 认购与融资情况 - 全球发售3344.26万股 香港公开发售占比11.95% 国际发售占比88.05% [2] - 香港公开发售阶段获超19万人认购 超额认购逾4000倍 认购金额超2000亿港元 成为年内港股"18A"生物科技板块超购王 [2] - 超购倍数在全市场新股中位列第三 仅次于布鲁可的5999倍和蜜雪集团的5257倍 超过沪上阿姨的3616倍 [3] - 上市前已完成多方融资 吸引高特佳医疗、盈科资本、毅达资本等投资机构 发行引入嘉兴鑫扬及华泰资本投资为基石投资者 [2] 产品管线与研发进展 - 专注于创新疫苗及新技术传统疫苗的研发、制造和商业化 产品管线包括2款核心产品及11种在研疫苗 [2] - 核心产品慧尔康欣为中国首款且唯一获批的四价流感病毒亚单位疫苗 另一核心产品冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）预计今年第三季度进入Ⅲ期临床试验 [2] - 公司收入全部来自慧尔康欣的销售 [3] 财务表现与季节性特征 - 2023年收入5216.8万元 2024年收入2.60亿元 2025年一季度收入41.3万元 [4] - 2023年研发支出2.83亿元 2024年研发支出2.06亿元 2025年一季度研发支出4651.4万元 [4] - 2023年亏损4.25亿元 2024年亏损2.59亿元 2025年一季度亏损8731.70万元 [4] - 慧尔康欣为季节性疫苗 销售集中在每年7月至9月 受季节波动性影响显著 [4] - 2023年慧尔康欣销售退款2130万元 高于预计的1330万元 差额占2024年收入的3.1% [4] 行业竞争与市场空间 - 慧尔康欣定价为每针319元（0.5ml） 高于行业平均水平 [5] - 中国流感疫苗平均投标价格从2022年每剂126元降至2023年每剂125元 2024年进一步降至每剂93元 [5] - 2022~2023年流感季中国疫苗接种率仅3.84% 远低于美国同期的49.3% [5] - 中国流感疫苗市场从2019年20亿元增长至2024年70亿元 年复合增长率达28.7% [5]