发行证券品种选择 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券（可转债），募集资金总额不超过25亿元人民币，用于产业化项目和补充流动资金[1][9] - 选择可转债作为融资工具主要考虑其兼具债权和股权特性，能够满足公司发展资金需求同时降低融资成本[1][2] - 可转债及未来转换的A股股票将在上海证券交易所上市交易[1] 发行对象与配售方式 - 发行对象为持有中国证券登记结算账户的自然人、法人、证券投资基金等合格投资者[2][3] - 将向原股东优先配售，具体比例由董事会与保荐机构协商确定[3] - 剩余部分采用网下对机构投资者发售和/或网上定价发行相结合的方式[3] 发行定价机制 - 票面利率由董事会授权人士根据市场状况与保荐机构协商确定[5] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价和前1个交易日均价[5][7] - 转股价格调整公式明确规定了派息、送股、增发等情形下的调整方法[6][21] 合规性分析 - 公司最近三年平均可分配利润（7.03亿/7.89亿/8.68亿元）足以支付债券利息[9][12] - 2022-2024年加权平均净资产收益率分别为7.80%/8.37%/8.24%，符合不低于6%的要求[13] - 资产负债率保持在28%-36%的合理水平，现金流状况正常[12] 募集资金使用 - 募集资金将严格按照披露用途使用，不用于弥补亏损和非生产性支出[9][18] - 投资项目符合国家产业政策，不涉及财务性投资或证券买卖业务[18] - 项目实施不会导致新增重大同业竞争或显失公平的关联交易[18] 投资者保护条款 - 设置赎回条款：连续30日中有15日股价不低于转股价130%时可赎回[23] - 设置回售条款：最后两年股价连续30日低于转股价70%时可回售[24] - 转股价向下修正条款：股价持续低迷时可下调转股价[25][26] 发行方案合理性 - 方案已履行董事会审议程序，将提交股东大会表决[29] - 采用现场和网络投票方式保障股东表决权[29] - 针对即期回报摊薄风险制定了详细的填补措施[30]