截至6月30日，圣泉集团股东户数2.69万，较上期增加1.65%；人均流通股29050股，较上期减少1.33%。 2025年1月-6月，圣泉集团实现营业收入53.51亿元，同比增长15.67%；归母净利润5.01亿元，同比增长 51.19%。 资料显示，济南圣泉集团股份有限公司位于山东省济南市章丘区刁镇工业经济开发区，成立日期1994年 1月24日，上市日期2021年8月10日，公司主营业务涉及合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产 品的研发、生产、销售。主营业务收入构成为：合成树脂及衍生品87.89%，生物质产品9.64%，其他(补 充)1.70%，其他0.76%。 圣泉集团所属申万行业为：基础化工-塑料-合成树脂。所属概念板块包括：抗菌面料、国产软件、5G、 商业航天（航天航空）、PCB概念等。 10月20日，圣泉集团盘中上涨2.00%，截至09:35，报27.99元/股，成交4221.96万元，换手率0.18%，总 市值236.91亿元。 资金流向方面，主力资金净流出47.22万元，大单买入974.42万元，占比23.08%，卖出1021.64万元，占 比24.20%。 圣泉集团今年以来股价涨21. ...

涉及的行业与公司 * 行业涉及合成树脂（酚醛树脂、铸造材料）、电子化学品、生物质化工、新能源电池材料等领域 [3][6][8] * 公司为圣泉集团，是酚醛树脂和铸造材料领域的龙头企业 [2][3] 核心业务与市场地位 * 公司在酚醛树脂和铸造材料方面占据接近1/3的市场份额，产能分别为65万吨/年和15万吨/年 [2][3][15] * 公司开工率维持在80%以上，远高于行业66%的平均水平，即使在价格底部区间仍能保持25%~30%的毛利率 [2][3][14] * 2023年酚醛树脂和铸造用树脂分别实现营收35.23亿和15.99亿元，对应毛利分别为6.97亿和3.61亿元 [13] 新兴领域布局与发展前景 * **电子化学品**：公司已实现特种环氧树脂、电子酚醛树脂的国产替代，拥有1,800吨PPO产线，计划到2025年底扩建500吨，2026年Q2完成100吨PPO和100吨OPE新产能建设 [2][4][6] 预计未来三年PPO需求增长约40%，受益于AI服务器升级对高频高速材料的需求 [6][17] * **生物质化工**：公司独创圣泉法生物质精炼一体化技术，利用秸秆生产高值产品 大庆项目已于2023年投产，每年可加工50万吨秸秆，预计满产后收入可达17亿元，贡献超过7亿毛利 [2][7][26] 项目亏损已明显减少，预计2025年或2026年实现盈利平衡 [7] * **新能源材料**：公司重点发展硅碳负极上游多孔碳材料，已建立1,300吨产能，并规划建设1.5万吨新增产能 [2][5][8] 多孔碳是CVD硅碳负极核心材料，占负极材料成本50%以上 [19] 预计到2030年全球多孔碳需求达4.85万吨，市场空间约73亿元，2024至2030年复合增长率约77.36% [22][23] 公司产品已应用于华为等头部手机品牌，并计划扩展至高端新能源车领域 [24] 财务表现与盈利能力 * **历史增长**：2019年至2024年，公司营收从58.82亿元增长至100亿元，复合年增长率11.24%；归母净利润从4.7亿元增长至8.68亿元，复合年增长率约13% [10][11] * **2025年上半年业绩**：实现营收53.51亿元，同比增长约16%；归母净利润为5.01亿元，同比增长超过50% [2][11] * **盈利能力**：自2021年以来毛利率维持在20%至25%之间，净利率维持在7%至10%之间 [11] * **费用控制**：三大费用率从2019年的13.22%下降至2025年上半年的7.04% [12] * **未来预测**：预计2025年归母净利润同比增长36.1%至11.81亿元，2025-2027年归母净利润复合增长约24.7% [4][27] 公司目前市盈率约17倍 [9] 其他重要内容与风险提示 * **技术路线**：公司多孔碳材料拥有树脂法和生物质法两条生产路线，树脂碳性能优可能占据高端市场，生物碳凭借成本优势在低端市场提高渗透率 [20][24] * **秸秆利用**：公司技术实现了秸秆的高值化利用，但目前原料化利用仅占秸秆综合利用的0.8%，未来发展空间巨大 [25] * **风险因素**：包括原材料价格波动、宏观经济波动、安全生产以及项目建设投产进展不及预期等风险 [4][28]

行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [3] 核心观点 - 化工行业处于周期底部修复阶段，建议从纺服链、农化链、出口链及“反内卷”受益四个方向进行布局 [3] - 成长领域重点关注关键材料自主可控，包括半导体材料、面板材料、封装材料等 [3] - 钛白粉行业出现底部修复机遇，头部企业开启全球化布局，供给进一步集中，叠加海外地产景气有望向上及贸易摩擦边际缓和，盈利有望回暖 [3] 行业动态与宏观判断 - 原油供应预期非OPEC引领产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长；需求方面全球GDP维持2.8%增速，但受特朗普关税政策影响增速有所放缓；地缘事件缓解，油价维持低位 [4] - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [4] - 美国或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [4] - 9月全部工业品PPI同比-2.3%，同比降幅较8月收窄，环比持稳；9月全国制造业PMI录得49.8%，环比回升0.4个百分点，制造业景气持续回升 [5] 细分行业动态与产品价格 - 石油化工：截至10月17日，Brent原油期货价格收于61.34美元/桶，较上周下调1.2%；WTI价格收于57.59美元/桶，较上周下调1.0% [9] - PTA-聚酯行业：本周PTA价格环比下跌3.5%至4335元/吨，MEG价格环比下跌2.0%至4145元/吨，POY环比下跌2.3%至6450元/吨 [9] - 化肥：尿素本周出厂价1550元/吨，环比上升0.6%；一铵价格3300元/吨，环比下跌0.6%；二铵价格3480元/吨，环比持平 [10] - 农药：市场处于淡旺季备货转换期，双草价格持稳，阿维菌素精粉价格下调1万元/吨至44万元/吨，吡唑醚菌酯价格下调0.1万元/吨至14.6万元/吨 [10] - 氟化工：R22市场均价16000元/吨，环比下调17000元/吨；R134a市场均价53000元/吨，环比上调1000元/吨 [11] - 钛白粉：价格13300元/吨，环比持平，成本高压与出口利好驱动下价格重心上移，市场稳中看涨 [12] - 新能源汽车相关：电解钴价格37.7万元/吨，环比上调3.2万元/吨；三元材料523报价136元/千克，环比上调14元/千克；碳酸锂均价7.34万元/吨，环比下调0.01万元/吨 [13] 投资布局建议 - 纺服链：关注锦纶及己内酰胺（鲁西化工）、涤纶（桐昆股份、荣盛石化、恒力石化等）、氨纶（华峰化学、新乡化纤）、染料（浙江龙盛、闰土股份） [3] - 农化链：关注氮肥及煤化工（华鲁恒升、宝丰能源等）、磷肥及磷化工（云天化、兴发集团等）、钾肥（亚钾国际、盐湖股份等）、农药（扬农化工、新安股份等） [3] - 出口链：关注氟化工（巨化股份、三美股份等）、MDI（万华化学）、钛白粉头部企业、轮胎（赛轮轮胎、森麒麟）等 [3] - “反内卷”受益：关注纯碱（博源化工、中盐化工等）、民爆（雪峰科技、易普力等） [3] - 成长领域：半导体材料（雅克科技、鼎龙股份等）、面板材料（瑞联新材、莱特光电等）、合成生物材料（凯赛生物、华恒生物）等 [3]

行业投资评级 - 维持行业"看好"评级 [4] 核心观点 - 钛白粉大厂开启全球化布局，行业处于周期底部，盈利有望底部回暖 [3][4] - 全球钛白粉供给进一步集中，国内中小企业亏损已至现金流以下 [3][4] - 国内钛白粉40%以上用于出口，与海外房地产景气关联度较大，美联储降息强化，海外地产景气有望向上 [3][4] - 印度法院取消对中国的钛白粉反倾销税，贸易摩擦边际缓和，叠加反内卷预期，行业迎来修复机遇 [3][4] - 化工板块建议从纺服链、农化链、出口链及部分"反内卷"受益四方面布局 [4] - 成长领域重点关注关键材料自主可控，包括半导体材料、面板材料、封装材料等 [4] 行业动态 - 原油供应方面，预期非OPEC引领原油产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长 [5] - 原油需求方面，全球GDP维持2.8%增速，但特朗普关税政策影响下，需求增速有一定放缓 [5] - 地缘方面，俄乌及巴以事件有望缓解，油价仍将维持低位 [5] - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [5] - 美国或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [5] - 9月全部工业品PPI同比-2.3%，同比降幅较8月收窄，环比持稳 [6] - 9月份全国制造业PMI录得49.8%，环比回升0.4个百分点，制造业景气持续回升 [6] 化工产品价格与市场表现 - 截至10月17日，Brent原油期货价格收于61.34美元/桶，较上周下调1.2% [10] - WTI价格收于57.59美元/桶，较上周下调1.0% [10] - PTA价格环比下跌3.5%，报于4335元/吨 [10] - MEG价格环比下跌2.0%，报于4145元/吨 [10] - 涤纶POY环比上周均价下跌2.3%，报于6450元/吨 [10] - 国内尿素出厂价为1550元/吨，环比上周均价上升0.6% [11] - 钛白粉价格为13300元/吨，环比上周均价持平 [14] - 聚合MDI价格为14400元/吨，环比上周均价下跌4.0% [14] - 纯MDI价格为18200元/吨，环比上周均价上升0.8% [14] - 碳酸锂市场均价7.34万元/吨，环比下调0.01万元/吨 [16] - 六氟磷酸锂均价7.9万元/吨，环比上调1.1万元/吨 [16]

指数整体表现 - 中证A500指数本周收盘于5392.97点，周度下跌3.31% [1][2][5] - 本周指数总成交额为42605.18亿元，日均成交额为8521.04亿元，单日成交额环比下降22.20% [2][5] - 跟踪该指数的40只ETF基金本周无一上涨，基金总规模跌破2000亿元 [4][5] 成分股表现分化 - 本周涨幅前十的成分股中，金融板块表现突出，浦发银行上涨12.50%，农业银行上涨11.57% [2] - 江苏银行、中国人保等金融股以及陕西煤业、中国国航等周期股亦涨幅居前，涨幅在7.32%至8.96%之间 [2] - 本周跌幅前十的成分股跌幅均超过13.9%，圣泉集团领跌，跌幅达18.04%，闻泰科技、贝达药业等科技医药股跌幅居前 [2] 主要ETF基金表现 - 华泰柏瑞基金管理的A500ETF规模最大，为249.03亿元，本周下跌3.06% [4][5] - 国泰基金和易方达基金管理的A500ETF规模分别为226.56亿元和221.29亿元，本周分别下跌3.23%和3.42% [4][5] - 华安基金和国联安基金的增强型ETF跌幅较大，均超过4% [5] 机构策略观点 - 有研究团队建议短期仓位向低位板块平衡配置，关注具有红利避险属性的银行、保险，以及受益于反内卷的煤炭和受贸易冲突影响较小的农业、消费板块 [6] - 该团队认为科技板块仍是牛市主线，但短期安全边际不足，需等待拥挤度下降 [6] - 另有研究团队指出贸易摩擦不确定性可能促使资金从过度拥挤交易撤出，加速风格轮动，高估值成长板块回调而低估值板块出现补涨迹象 [6] - 建议资产配置采取均衡偏价值策略，利用宏观事件导致的错杀行情进行风险再平衡 [6]

证券代码：605589 证券简称：圣泉集团 公告编号：2025-085 济南圣泉集团股份有限公司 关于变更保荐机构及保荐代表人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]2349 号文核准，并 经上海证券交易所同意，济南圣泉集团股份有限公司（以下简称"公 司"）首次公开发行股票于 2021 年 8 月 10 日在上海证券交易所主板 上市。公司聘请长城证券股份有限公司（以下简称"长城证券"）担 任首次公开发行股票并上市的保荐机构，持续督导期至 2023 年 12 月 31 日止。 济南圣泉集团股份有限公司 经上海证券交易所审核通过并根据中国证券监督管理委员会出 具的《关于同意济南圣泉集团股份有限公司向特定对象发行股票注册 的批复》（证监许可〔2023〕2916 号），公司向特定对象发行股票。 公司聘请了中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）担任公 司向特定对象发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》相关规定，长城证券未完成的持续督导工作由中信证券承接 ...

银河新材料股票发起式A（020276）成立日期2023年12月27日，最新规模1128.19万。今年以来收益 32.41%，同类排名1496/4218；近一年收益33.93%，同类排名1664/3864；成立以来收益37.14%。 银河新材料股票发起式A（020276）基金经理为金烨。 截至发稿，金烨累计任职时间3年287天，现任基金资产总规模5433.98万元，任职期间最佳基金回报 54.26%， 任职期间最差基金回报-1.51%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 10月16日，圣泉集团跌5.04%，截至发稿，报28.82元/股，成交5.71亿元，换手率2.49%，总市值243.93 亿元。 资料显示，济南圣泉集团股份有限公司位于山东省济南市章丘区刁镇工业经济开发区，成立日期1994年 1月24日，上市日期2021年8月10日，公司主营业务涉及合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产 品的研发、生产、销售。主营业务收入构成为：合成树脂及衍生品87.89 ...

| of the star and any the view | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量( *) 买入营业部 | | | | 奥出营业部 | 是否为专场 | | 025-10-15 | 圣泉集团 | 605589 | 896.94 27.18 | 33 | ភ្នំពុំនួននិងទ | 我們都是多趣點 | | KO | 10月15日，圣泉集团大宗交易成交33万股，成交额896.94万元，占当日总成交额的1.81%，成交价27.18 元，较市场收盘价30.35元折价10.44%。 ...

市场整体表现 - 上证综指报3869.25点，涨幅0.10% [1] - A股总成交额达12804.95亿元 [1] - 截至上午收盘，共有175只A股出现5日均线主动下穿10日均线的技术形态 [1] 个股技术指标分析 - 源杰科技5日均线较10日均线距离最大，为-2.50%，最新价358.94元，较10日均线乖离率为-6.57% [1] - 杉杉股份5日均线较10日均线距离为-2.32%，最新价13.45元，较10日均线乖离率为-7.28% [1] - 紫建电子5日均线较10日均线距离为-2.09%，最新价46.37元，较10日均线乖离率为-6.81% [1] - 药明康德5日均线较10日均线距离为-1.98%，最新价98.04元，较10日均线乖离率为-6.02% [1] - 芯动联科5日均线较10日均线距离为-1.05%，今日跌幅6.41%，最新价68.68元，较10日均线乖离率达-9.63% [2] - 同花顺5日均线较10日均线距离为-0.96%，最新价349.50元，较10日均线乖离率为-4.21% [2] - 奥康国际5日均线较10日均线距离为-1.04%，但今日涨幅4.10%，最新价8.63元，较10日均线呈现1.72%的正乖离率 [2]

公司财务表现 - 2024年公司实现营业收入100.20亿元，归属于上市公司股东的净利润8.68亿元 [5] - 2025年上半年公司实现营业收入53.51亿元，同比增长15.67%，实现归属于上市公司股东净利润5.01亿元，同比增长51.19% [5] - 2025年上半年先进电子材料及电池材料实现营业收入8.46亿元，较上年同期增长32.43%，增速远快于公司整体营收 [6] 电子化学品业务进展 - 公司开发出电子酚醛树脂、特种环氧树脂、聚苯醚、碳氢树脂等多种电子化学品材料，以满足人工智能及算力产业发展对高频高速覆铜板的需求 [5] - 近三年来公司先后投资15亿元建成酚醛高端复合材料及树脂配套扩产、特种环氧树脂、年产1000吨官能化聚苯醚项目 [7] - 2025年公司规划了1.2万吨芯片封装特种环氧树脂、2000吨聚苯醚、1500吨碳氢树脂以及1000吨双马树脂等产能，预计2026年底全部建成后低介电产品产能将较2025年翻番 [7][9] 新能源电池材料布局 - 公司依托多孔碳及硅碳负极电池材料布局实现生物质新材料产业链的延伸发展，目前已建成年产300吨硅碳负极产线 [5][10] - 公司拟发行可转债募资不超过25亿元，用于绿色新能源电池材料产业化项目，规划建设年产1.5万吨多孔碳、1万吨硅碳负极材料项目 [10] - 硅碳负极材料当前用于手机及消费电子电池领域，未来有望拓展至动力电池领域，应用场景涵盖新能源汽车、人形机器人、低空飞行器等 [13] 公司战略与发展规划 - 公司正积极推进电子化学品、多孔碳及硅碳负极电池材料等项目落地，努力打造电子化学品平台型企业 [1] - 公司将应用在高频高速覆铜板、芯片封装等领域的高端电子化学品业务剥离出来，单独作为旗下子公司重点发展 [9] - 新能源电池材料项目的实施旨在把握锂电池产业向硅基负极升级的机遇，构建利润第二增长曲线，巩固在新能源领域的行业地位 [12]