核心财务表现 - 2025年上半年营业收入100.65亿元 同比下降61.8%[1] - 归属于母公司股东的净利润2.31亿元 同比微增0.46%[1] - 扣除非经常性损益净利润2.32亿元 同比增长1.4%[1] - 利润总额2.57亿元 同比下降5.07%[1] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率5.51% 同比下降0.52个百分点[26] - 净利率水平保持相对稳定 2025年上半年净利率为2.31%[24] - 毛利率维持在100%水平 显著高于行业均值和行业中位数[23] 现金流量状况 - 经营活动现金流量净额-51.08亿元 同比大幅恶化[1][29] - 投资活动现金流量净额7.03亿元 上年同期为-6.38亿元[29] - 筹资活动现金流量净额1.1亿元 同比增加2.78亿元[29] 资产负债结构 - 资产总额468.78亿元 较上年末下降4.06%[1] - 负债总额425.86亿元 较上年末下降4.81%[1] - 归属于母公司股东权益42.82亿元 较上年末增长4.06%[1] - 资产负债率90.86% 保持高位运行[42] 估值水平 - 市盈率(TTM)32.85倍 处于历史较高分位水平[1][5] - 市净率(LF)3.52倍 历史分位显示估值偏高[1][8] - 市销率(TTM)3.61倍[1] 业务构成 - 主营业务包括期货经纪 财富管理 风险管理 境外金融服务及期货投资咨询业务[12] - 2025年上半年手续费及佣金净收入5.25亿元[21] - 利息净收入2.53亿元 其他业务收入2.35亿元[21] 资产变化情况 - 货币资金较上年末减少14.6% 占总资产比重下降7.61个百分点[37] - 其他资产较上年末增加16.35% 占总资产比重上升0.04个百分点[37] - 结算备付金较上年末增加45.59% 占总资产比重上升0.03个百分点[37] 负债变化情况 - 应付质押保证金较上年末减少45.31% 占总资产比重下降0.79个百分点[40] - 应付债券较上年末增加38.5% 占总资产比重上升0.46个百分点[40] - 合同负债较上年末大幅增加391.93% 占总资产比重上升0.18个百分点[40] 股东结构变动 - 香港中央结算有限公司持股比例上升0.072个百分点至0.897%[45] - 全国社保基金四一三组合持股比例下降0.438个百分点至0.664%[45] - 新进股东孙国栋持股208.6万股 占总股本0.342%[45] - 横店集团控股有限公司保持控股地位 持股69.68%不变[45]