市场表现 - A股三大指数集体上涨 光模块CPO 光通信 稀土等概念板块强势领涨 [1] - 云计算50ETF（516630）一度涨超1% 持仓股中新易盛一度涨超7% 中际旭创 润和软件 税友股份 汉得信息 科华数据等领涨 [1] 行业前景 - 2024年全球以太网光模块市场规模有望达到100亿美元 同比大增近100% [2] - 2025年增速保持在50%左右 随后五年年复合增长率预计维持在15%至18% [2] - 通信海外算力产业链进展持续提速 光模块市场有望维持高景气度 [1] - AI数据中心架构演进拉动高端光模块需求 行业长期成长动能强劲 [2] 技术演进 - 800G和1.6T时代以可插拔光模块为主流 [2] - 面向3.2T时代的高密度部署 LPO与CPO等新型技术路径正逐步成熟 [2] - CPO有望成为构建Scale-up多机架系统的关键方案 [2] - 英伟达GB200到GB300进入量产交付 冷板用量将进一步提升 [1] 投资关注 - 重点推荐中际旭创 天孚通信 新易盛 [1] - 建议关注液冷方向 [1] - 北美云厂商资本开支持续扩张 显示AI算力需求强劲 [2] - 国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑 [2] 产品信息 - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） AI算力含量较高 [2] - 指数覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2]