液冷概念市场表现 - 液冷服务器指数大涨超29% 位居AI硬件概念首位 其他相关概念如玻璃纤维 光模块 服务器 覆铜板 算力租赁等指数均大涨超10% [1] - 液冷概念股年内平均涨幅超56% 远强于大盘同期表现 其中思泉新材 华光新材 利通科技 飞龙股份 科创新源等股价翻倍 [3] - 液冷服务器概念股合计有122只 总市值接近3.7万亿元 工业富联市值超8800亿元居首 立讯精密 中兴通讯 中科曙光等市值均超千亿元 [3] 液冷技术驱动因素 - 英伟达GB300 NVL72系统采用完全液冷式机架规模设计 华为升腾384超节点服务器集群采用液冷+微结构导热方案 [2] - 液冷技术利用液体取代空气作为冷却介质 与服务器发热元器件进行热交换 保证服务器工作在安全温度范围内 [2] - AI芯片性能升级造成功耗持续提升 产业需求 政策驱动及预期差出现的边际变化三重共振 催生液冷板块高景气行情 [2] 液冷产业链机会 - 海外算力需求爆发 主要CSP厂商资本开支上行趋势明确 GPU和ASIC需求均有望实现快速增长 液冷需求空间广阔 [2] - 国内液冷相关供应商有望在海外市场实现突破及提升份额 已和海外大厂有合作经验或积极布局海外市场的液冷系统解决方案及零部件厂商持续受益 [2] - 大元泵业液冷温控业务涵盖新能源汽车 储能风电 算力服务三大领域 2025年相关业务将明显受益于2024年完成的重点客户拓展 [3] 液冷相关企业动态 - 飞龙股份 大元泵业 英维克 银轮股份等个股业务与液冷相关性更强 [3] - 银轮股份作为汽车热管理龙头企业向液冷领域拓展 具备技术及客户资源优势 液冷产品矩阵齐全 有望受益于行业放量 [4] - 永贵电器液冷快换接头UQD标准接口主要应用于算力服务器领域 四方科技新型集装箱式V型干冷器在IDC数据中心展展出并为多家企业提供测试样机 [5][6] 滞涨股机会 - 21只液冷概念股年内涨幅不足20%且有机构评级 四方科技 永贵电器 恒为科技 八亿时空等市值均不足百亿元 [5]