公司业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入111.13亿元，同比增长3.63%，归母净利8.97亿元，同比增长169.37% [1] - 二季度单季营业收入45.38亿元，同比增长10.23%，环比减少30.99%，归母净利4.53亿元，同比增长452.44%，环比增长2.03% [1] - 上半年控股运营发电公司采购电煤1,532.47万吨，平均综合标煤单价718.26元/吨，同比降低14.77% [2] - 上半年控股运营14家火电公司完成发电量242.69亿千瓦时，上网电量225.34亿千瓦时，发电机组平均利用小时2,062小时，平均上网结算电价440.19元/兆瓦时(含税)，同比下降0.11元/兆瓦时 [2] 定增计划 - 拟向不超过35名特定投资者定增募资不超过20亿元，发行数量2.31亿股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] - 募集资金主要用于西柏坡电厂四期工程项目，该项目采用超超临界燃煤发电技术，具有高效、环保、节能优势，热电联产模式可提高能源利用效率 [3] 盈利预测 - 预计2025-27年归母净利润12.21/17.60/19.03亿元，同比增长129.96%/44.06%/8.15%，对应EPS为0.68/0.97/1.05元 [3] - 东北证券预测2025年归属净利润为7.38亿，预测PE为18.05 [4] - 最近90天内4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家，目标均价7.23 [5]