公司表现 - 工业富联尾盘触及涨停 总市值迫近万亿 成交额近120亿元 [1] - 通信ETF（515880）涨超3.7% 自4月9日反弹以来涨幅超100%领涨两市 [1] 资金动向 - 资金借道通信ETF（515880）布局算力板块 近10个交易日净流入额超15亿元 当前规模超50亿元 [1] - 流动性持续宽松背景下 AI或是这轮牛市中科技板块的核心方向 [1] 行业前景 - 大模型发展仍处于中初级阶段 产业化应用周期才开始 大模型带来的算力投资方兴未艾 [1] - 算力基础设施产业链capex会随着大模型收入的增长而增长 投资天花板可以很高 [1] - 北美链和国产链都值得关注 [1] 产品结构 - 通信ETF（515880）标的指数的光模块占比超过40% 加上服务器、铜连接等占比超过60% [1] - 三大核心环节占比是目前主流人工智能指数和通信指数中非常高的 [1]