美联储降息预期与市场反应 - 华尔街正为美联储9月降息做准备 高盛全球银行和市场首席战略官指出五年期美债是其最喜欢的交易[2] - 五年期美债收益率处于3%至4%区间具有吸引力 尤其在经济不确定性加剧环境下提供风险保护[2] - 截至周二欧盘 五年期美债收益率为3.85% 较年初4.38%大幅下降53个基点 反映市场对宽松政策的预期[2] 降息预测与依据 - 高盛预计美联储9月降息25个基点可能性非常高 降息概率高于维持利率或降50个基点[3] - 路透调查显示61%经济学家预计9月降息25个基点至4%-4.25%区间 这将是2025年首次降息[3] - 关键降息依据包括7月新增就业7.3万个岗位 远低于10.6万预期 显示劳动力市场降温[2] 政策背景与市场影响 - 美联储最近五次会议维持利率不变 主席鲍威尔强调通胀仍高于2%目标需评估加息效果[3] - 投资者认为疲软就业增长和经济放缓迹象迫使美联储行动 同时消费者与企业信心受关税政策不确定性冲击[3] - 白宫公开施压降息 特朗普总统称高借贷成本损害竞争力 强调货币宽松对维持增长至关重要[3] 高盛利率预期与投资策略 - 高盛预期美联储在9月 10月及12月各降息25个基点 2026年再降两次至政策利率3%-3.25%[4] - 五年期美债在政策宽松环境下兼具价值和保护功能 可能开启延续至2026年的宽松周期[4] - 短期国债将成为经济数据转弱和美联储行动之际的市场避风港[2]