公司赴港上市动态 - 8月以来多家A股公司公告赴港上市 包括顺灏股份 美锦能源 露笑科技 万兴科技 普源精电 若羽臣 极米科技等[1] - 军信股份与卧龙电驱于8月13日同一天向港交所递交招股书 寻求A+H双重上市[1] - 目前已有近100家A股公司处于赴港上市的不同阶段[2] 卧龙电驱股权结构与治理 - 控股股东（卧龙控股 卧龙舜禹 陈建成及陈嫣妮）合计控制公司已发行股本总额38.84%[5] - 创始人陈建成与陈嫣妮为父女关系 2025年以115亿人民币财富位列胡润全球富豪榜第2295位[5] - 董事长庞欣元（陈嫣妮丈夫）负责集团整体战略规划 拥有上海交通大学学士及美国亚利桑那州立大学工商管理博士学位[6] 业务布局与战略发展 - 公司主营电驱动系统解决方案 涵盖五大业务板块：防爆电驱动系统解决方案（2025年上半年营收占比30.6%） 工业电驱动系统解决方案（26.4%） 暖通电驱动系统解决方案（32.1%） 新能源交通电驱动系统解决方案（2.6%） 机器人组件及系统应用（2.7%）[6][13][14] - 2025年3月战略投资智元机器人 6月与沃飞长空成立合资公司浙江龙飞电驱 专注低空经济领域航空器电推进系统[8] - 通过多轮兼并形成日用微特电机 工业电机 新能源车用电机全方位布局[7] 财务表现分析 - 2022-2025年上半年收入分别为142.66亿元 155.67亿元 162.47亿元 80.31亿元[11] - 同期净利润分别为8.39亿元 5.53亿元 8.32亿元 5.48亿元 2023年净利润大幅下滑34.1% 主因其他损失录得亏损2.69亿元[11][12] - 毛利率保持相对稳定 报告期内分别为23.9% 23.9% 23.2% 24.6%[11] 研发与全球运营 - 2022-2025年上半年研发支出分别为8.17亿元 8.58亿元 8.72亿元 4.26亿元 占收入比例维持在5.3%-5.7%[15] - 截至2025年6月30日拥有超1800名研发人员 业务覆盖全球100多个国家及地区[15] - 2025年上半年海外业务收入占比达40.2%[15] 应收账款与现金流 - 贸易应收款项及应收票据从2022年46.79亿元增至2024年57亿元 2025年上半年为54.4亿元 占营业收入比重达67.74%[16] - 应收账款周转天数从2022年109天持续增加至2025年上半年125天 主因防爆及工业板块部分客户付款减慢[16] - 报告期内累计派发现金股利约21亿元 其中2022-2025年上半年分别派付1.96亿元 1.96亿元 1.3亿元 1.95亿元[16] 行业竞争格局 - 全球电驱动系统解决方案市场预计从2020年6740亿元增长至2029年1.34万亿元 复合年增长率8.1%[23] - 按2024年收入计 卧龙电驱在防爆电驱动系统解决方案市场全球第一（份额4.5%） 工业电驱动系统解决方案全球第四（份额2.8%） 暖通电驱动系统解决方案全球第五（份额2.0%）[26] - 新能源交通电驱动系统解决方案领域复合年增长率预计达16.4%（2024-2029年） 机器人电驱动系统解决方案领域达10.6%[24]